Laserfiche WebLink
Watermark  <br />Development Agreement  <br />November 26, 2018  <br /> page 5 <br />specifications of the City.  The letter shall be in a form, and from a bank, as  <br />approved by the City.  The City reserves the right to draw, in whole or in part, on  <br />any portion of the Irrevocable Letter of Credit for the purpose of guaranteeing the  <br />terms and conditions of this agreement.  The Irrevocable Letter of Credit shall be  <br />automatically extended for additional periods of one year from present or future  <br />expiration dates on an annual basis, unless at least sixty (60) days prior to the  <br />expiration date, the Community Development Director and City Engineer, are  <br />notified by certified mail or overnight courier, that the Letter of Credit will not be  <br />extended.  <br />c. Alternatively, the Developer may enter into a Public Improvement Surety  <br />Agreement, subject to City approval.  <br />d. Reduction of Security. The Developer may request reduction of the Letter of Credit  <br />or cash deposit based on prepayment or the value of the completed improvements  <br />at the time of the requested reduction.   <br />11. Warranty.  The Developer warrants all utility work required to be performed by it against  <br />poor material and faulty workmanship for a period of two years after its completion and  <br />acceptance by the City.  All new streets shall be warranted by the developer for a period  <br />of one year from the time the final inspection of the street is completed and accepted  <br />by the City. All sanitary sewer, watermain, and stormwater system improvements shall  <br />be warranted by Developer for a period of two years from the time of acceptance of the  <br />improvements. All trees, grass and sod shall be warranted to be alive, of good quality and  <br />disease free for 12 months after planting.  Prior to final acceptance of the Developer  <br />Improvements the City shall require a Performance Bond or Cash Escrow to cover the  <br />warranty provisions of this Agreement.  The amount shall be determined by the City  <br />Engineer.  <br />12. Dedication.  The Developer shall dedicate to the City, at no cost to the City, any  <br />permanent or temporary easements that may be necessary for the construction and  <br />installation of the Developer Improvements. All such easements required by the City  <br />shall be in writing, in recordable form, containing such terms and conditions as the City  <br />shall determine.  <br />13. Ownership of Improvements.  Upon completion and City acceptance of the work and  <br />construction required by this Agreement, the public improvements lying within public  <br />right‐of‐way and easements shall become City property without further notice or action  <br />unless the improvements are to be deemed private infrastructure.  <br />14. Recording and Release.  The Developer agrees that the terms of this Development  <br />Agreement shall be a covenant on any and all property included in the Subdivision.  The  <br />Developer agrees that the City shall have the right to record a copy of this Development