Laserfiche WebLink
2  <br /> <br />Account at the Bank (“Escrow Account”) and held in the name of the Escrow Agent.   <br />Escrow Agent acknowledges that the Escrow Account shall be utilized only for draws for  <br />improvements undertaken and completed pursuant to the Surety Agreement,  <br />Development Agreement, and Loan Agreement between Borrower and Developer.  In  <br />no event shall Escrow Agent be allowed to comingle any Funds or withdraw any Funds  <br />from said Escrow Account for any use other than reimbursement for the costs of  <br />improvements defined in the PUD Agreement.    <br />  <br />2. The Escrow Agent is authorized and directed to disburse the funds deposited hereunder  <br />to Developer to pay the costs of construction of the identified improvements (See  <br />Attachment C) to be constructed on the described real property as such property is  <br />identified in the PUD Agreement. The number of permissible draws and the fees to be  <br />charged therefore is as is set forth herein. Regardless of any provision to the contrary,  <br />no Funds shall be released from the Escrow Account to the Escrow Agent for  <br />disbursement unless the same is approved by both the City and the Bank.  <br />  <br />3. Prior to each disbursement of funds by the Escrow Agent to the Developer, the City, the  <br />Bank and Escrow Agent must be furnished with the following items and the following  <br />must be approved by both the City and the Bank prior to any further distribution of any  <br />Escrow Funds by Escrow Agent:  <br />  <br />a. Sworn Construction Statement, setting forth all contractors and material  <br />suppliers with whom the Developer has contracted, the amounts of each  <br />contract, the amounts paid‐to‐date, the amounts being requested, and the  <br />balances due.  <br />  <br />b. The draw request by the Developer for the requested disbursement.  <br />  <br />c. Written Approval by the City of the disbursement request, which approval shall  <br />(i)  not be unreasonably withheld or delayed, and (ii) be provided within ten  (10)  <br />business days following the date submitted by the Escrow Agent  [in accordance  <br />with Paragraph 7 below] with confirmation from the Escrow Agent that  <br />Developer has provided all of the items required to be submitted under this  <br />Paragraph 3. Failure by the City to respond to such request within such 10  <br />business day approval period shall automatically be deemed to be City’s  <br />approval to same. Escrow Agent may communicate with City electronically  <br />relative to these requests.  <br />  <br />d. Full or partial, up‐to‐date lien waivers; plus affidavits supporting lien waivers and  <br />releases of lien if necessary, in a form satisfactory to Escrow Agent and City.  <br />  <br />e. A list showing each Contractor/Vendor to be paid from the current Draw  <br />Request, the amount of payment, and the category of cost as shown on the  <br />Sworn Construction Statement for which such payment are to be made.